bet皇冠体育下载APP,为什么农夫山泉这么“可爱”,市值超过4000亿并创造了首富?

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经过24年的长跑,农夫山泉在资本市场的眼中是“有点可爱”。
9月8日,国内消费品巨头农夫山泉(HK:09633)正式登陆港股,发行价为每股21.5港元,首日开盘后,股价一度达到39.8港元每股收益增长85.12%,总市值为44,520亿港元。
农夫山泉的总市值为HK $ 4,452.92
农夫山泉是今年最受欢迎的消费股,9月7日晚上进行了沉重的暗盘交易。截至收盘,农夫山泉上涨104.88%,收于44.05港元,收盘市值为4,492.42亿港元。
农夫山泉的上市也创造了中国新的首富。
农夫山泉在9月7日发布的公告显示,截至上市时,总股本约为118.9亿股,创始人钟穗穗通过其公司持有84.4%的股份。在上市之前,还没有引入像PE这样的公司机构,也没有共同创始人和高管共享股权,因此可以确保高水平的投资集中度。
此外,中拴水还控制着另一家A股公司万泰生物科技约75%的股份。基于9月7日收盘时的855亿元市值,中拴水的市值约为641亿美元。元。
根据福布斯实时富豪榜,中国首富是马化腾,他以477亿美元的净资产排名第18位,而总市值最高的是4,452亿港元,农夫山泉的创始人钟穗穗,马化腾超越成为中国新首富。
这个“略带甜味”的农夫山泉如何征服了资本市场?
围绕“水”进行的24年长距离比赛
1996年,钟遂遂在杭州浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司创建了农夫山泉的前身。
在此之前,他曾担任报纸记者,还曾在娃哈哈的海南和广西担任代理商,但是当娃哈哈担任代理商时,由于逃逸商品而被禁止进入代理商名单,这也给了他制造自己的产品的机会。。
在过去的24年中,农夫山泉生产了7种爆炸性产品-农夫山泉,尖叫声,茶树,东方叶,水溶性C100,维生素水和TOT起泡水。
钟遂岁开始经营业务时,市场上已经有像娃哈哈(Wahaha)和乐百氏(Robust)这样的领先饮用水公司,它们当时是市场的领导者,而当时出来的农夫山泉没有优势。
为了区分,农夫山泉还有另外两个重要措施:
一个是宣布它不再生产纯净水,而是生产天然水。
第二个是广告策略。他们不仅给出了“农夫山泉有点可爱”的口号,而且试图区分味道。还给出了一个广告口号:“我们不生产水,而是自然的载体”,以加强公司在“天然水”方面的区分。
从纯净水转换为自然水并不容易,这意味着,农夫山泉只能在深山和古老的森林中找到水,并在它们周围建造工厂。
从2003年开始,公司先后在长白山和丹江口建立了水源,招股书显示,农夫山泉已经提供了浙江千岛湖,吉林长白山,湖北丹江口,广东万陆湖等10种优质水源。
根据农夫山泉,发现,设置和建造每种水源都需要花费很长时间。例如,花了5年的时间找到水源,确认设施建设的发展,并在四川峨眉山投入运行,另一个例子是长白山抚松水泉和工厂,从搜索中花了7年的时间。饮料行业的建设和生产的平均周期约为一年半。
“在最初的十年中,公司的存储和运输成本远高于行业平均水平。但是,我们从未想过放弃。我们通过复杂的与品牌相关的流程降低了管理成本,并逐步平衡了运费。”农副副总泉州总经理周力早些时候表示,在天然水逐渐受益之后,农夫山泉也开始围绕饮料发展其产品布局。
例如,2004年的Scream,2011年的无糖茶饮料“ Oriental Leaf”和2016年的茶饮料“ Teaπ”。其中,π引入的第一年销售额就达到了10亿元人民币。农夫山泉饮料在2019年的盈利能力(资料来源)
从农夫山泉的饮料对总销售额的贡献来看,在过去三个会计年度中,饮用水产品分别占农夫山泉的总销售额的57.9%,57.5%和59.7%。饮料所占比例为14.8%,14.8%和13.1%,功能性饮料的比例为16.8%,16.2%和15.7%。
可以说,农夫山泉的产品线相对丰富,形成了以饮用水为主体,茶饮料和功能性饮料为辅的产品矩阵。
尽管农夫山泉在县外销售产品,但钟穗穗从未实现过“在中国制造可口可乐”的愿望。
近年来,该公司已陆续推出了NFC果汁,蔬菜酸奶和矿泉水等个性化产品。尽管气泡水在健康理念下已变得流行,但它也面临着元气林场的爆炸和西小岔暴露的正面竞争。
农夫山泉“不差钱”,但需要更多的想象力
农夫山泉被列为“风味糕点”,这与其业务的稳定增长密切相关。
招股书显示,农夫山泉在过去三年中一直稳定增长,2017年至2019年的收入分别为174.91亿元,204.75亿元和240.21亿元,年均增长率为17.2%。
农夫山泉过去三年的净利润分别为33.85亿元,36.12亿元和49.54亿元,净利率分别为19.4%,17.6%和20.6%。
根据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)报告,利润率远高于同期中国软饮料行业的平均利润率6.9%,7.1%和9.6%,而全球软饮料行业的平均利润率分别为3.9%,7.6%和8.5%。可以说,农夫山泉不仅超越了中国市场,还超越了国际市场。
2019年,农夫山泉的包装饮用水业务的毛利率同期达到60.2%。
此外,经过多年的发展,农夫山泉已成为领先的包装饮用水公司,包装饮用水连续八年保持包装饮用水市场第一的位置,几乎是第二位的1.5倍。
但是在光荣的成就中,农夫山泉也有一些隐忧。
首先是饮用水的均质性。在农夫山泉的招股说明书中,提到了当前或潜在的竞争对手可以提供具有更高同质性的产品。此外,在行业中可能会出现更大的公司合并或联盟,而这种合并或联盟可能会使竞争对手迅速占领较大的市场份额。
以瓶装饮用水为例,当地的参与者主要包括娃哈哈,炳禄,C’estbon,恒大炳泉和景天。尽管不同品牌商品的卖点不同,但同质性也是不可避免的问题。
第二个问题是生产力问题。有分析人士表示,农夫山泉目前的隐忧是其生产能力的上限相对较低,而且很难获得更高质量的水源,特别是在严格的环境控制下,当自然水生产能力充分生产时,扩大生产能力极大地影响了公司的上限。
该人士补充说,如果不能扩大天然水的容量,则必须制造更多的含糖饮料。但是,鉴于可口可乐在全球的市场份额非常高,这将是一个大问题,农夫山泉如何获得国内市场份额以及如何扩展海外市场。
钟遂岁三年前曾公开表示,农夫山泉不需要上市,但现在不仅农夫山泉决定要上市,娃哈哈还考虑要上市。博盖咨询咨询公司的创始合伙人高建峰曾经说过,饮料行业有强烈的申请上市意向,反映了行业发展的新趋势。一方面,行业的快速增长阶段将过去,领先企业的竞争格局将发生变化;下一步可能会放慢速度;另一方面,领先企业的投资回报不会不好,此时找到列表可能会得到更好的估算。该价值还有利于进一步启动外部资金以及新一轮的竞争,例如海外多元化和发展。
上市后,农夫山泉想继续“降价”,不仅需要稳定,而且还需要给投资者更多的想象力。(钛媒体编辑陆一壮,《新京报》,《解放报》,《南方日报》的部分参考)

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